OM グループ: 強い魅力マグネット メーカー

- Nov 10, 2014-

OM グループ会社を欧州の LED 市場の投資家の弱さに保釈します。磁石、電池メーカーおよび特殊化学製品、自動車、航空宇宙、医療機器産業の産業使用はヨーロッパからの収入の半分より多くを集めています。
プロフェッショナル バッテリ搭載衛星モデル Eric simonsrn/ゲッティイメージズ
収益性コストの恩恵をカットがあります。重要なそのバランス シートとフリー キャッシュ ・ フローの期待収益率 10 % の純現金の 1 株当たり 3.50 ドルでは分布に首都を管理する方法が大きく異なります。

管理は配当および株式買い戻しを通じて現金を返すされてが、レベルはあまりにも保守的ないくつかの投資家のため。状況は、活動家を引き付けることが。

株式は安い、利息、税金、減価償却費、償却 (Ebitda) の前に 2015年収益を推定 6 回企業価値のための取引します。Chris Kapsch OM グループ トピーカ ・ キャピタル ・ マーケッツのため、カバーを置く公正価値の 25 % は $33、8 回に 7.5 に基づいて高い Ebitda と推定。

CEO ヨセフ Scaminace によって導かれて、クリーブランド ベース OM グループは過去 7 年間で劇的に変換されています。商品のエクスポー ジャーを流す買収による利益率の高い事業に進出、すべてその借金を完済しています。

昨年、OM 販売 $ 3 億 2900 万マイニング コンソーシアムにそのコバルト ユニット。ビジネス自動車や再生可能エネルギーを含む市場のためのコバルト ベースの製品を作ったし、2012 年に OM 売上の 25% を貢献しました。コバルトのとぎれとぎれの価格のための純利益は揮発性。

残りの事業は高い専門し、魅力的な市場に縛ら。同社の磁石は自動車のシステムを排出量を削減し、車で増加電化の傾向を再生に使用されます。その電池電力衛星、ミサイル、および医療機器、ペース メーカーや除細動器を含みます。磁気とバッテリーの部門は売り上げ高の約 70 % のアカウントします。

OM は、回路基板の特殊化学品とハード ディスク ドライブ、テレビ、タブレット、スマート フォン。

今年は、OM 稼げたら $ 2900 万、または $ 10 億売り上げ高で、92 セント。$1.17 利益で共有が期待されて 2015 年に操作上の改善を反映してください。


収益は重い買収関連償却費用のためしかし、ベスト パフォーマンス プロキシではありません。フリー キャッシュ フローよりよいメトリックは $ 8000 万ヒット可能性が来年、今年倍増の期待レベル、管理運転資本のよりよいグリップを取得します。

欧州市場がビジネスを傷つけている間管理の改善を目指しています。会社切削人員であり、統合施設、入札では、2017 年に 16% に Ebitda マージンを解除する、12 % から今年期待されています。いくつかのトップ経営者は磁石のビジネスのための新しい最高経営責任者を含む目標を達成するために雇われています。

9 月四半期に販売を除くコバルト ビジネスの収益は前年のレベルからフラット。磁石の収益はヨーロッパとユーロ安に低いボリュームで 4 % 下落しました。部門は地域から、売り上げ高の 70 % を描画します。OM を切った年、Ebitda 指導先ヨーロッパでより多くの痛みを示唆

ビジネスおよび企業買収に投資は管理の資本配分の優先順位です。会社はターゲット ボルトにお得な情報の $ 2500 万に $ 1 億、しかしより大きい何かを除外していません。先月、それニッチ電池メーカー Ener Tek のため $ 2400 万を払っていると発表しました。

2 月に、OM は現在 1.2 % の利回りの配当を開始、$ 5100 万ドル 1 億買い戻しプログラムに残り。

OM が 1 ~ 2 回 Ebitda で負債と資本の構造を対象としたしかしトピーカの Kapsch メモとしてレポートで、「多くの議論 2 ~ 3 倍より適切である、特に金利与え」

Kapsch いう OM 9 月四半期の終わりに $ 2500 万ドル 1 億 700 万からの純現金と年を終了した場合でも、$ 2 億対処した、だけ 1.2 倍で、バランス シートをレバレッジするでしょう。2.5 倍に高めるほぼ $ 2 億追加の買い入れ、OM の株式市場の価値の約 25 % に等しいで資金を供給可能性があります。

活動家はおそらくより多くの活用・大きな買い戻し・ OM の企業の 1 つ以上の販売多分プッシュします。表示する活動家が、投資家が株式に興味を持ってになるかもしれない。Source:barrons.com